光大e配 ATFX解读:EIA短期能源展望报告

专题：ATFX外汇专栏投稿

5月13日，ATFX解读：今日零点，EIA发布短期能源展望报告，美原油WTI反应平淡。报告发布后的五分钟里，美原油从98.47的开盘价为跌至98.44的收盘价。随后的几个小时，美原油WTI保持横盘走势，直至今日3：00后，才出现了相对明显的小时级别跌势。

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　　接下来对EIA短期能源展望报告进行逐段解读。

　　1、关于全球石油产量。

　　重点内容是：伊拉克、沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、卡塔尔和巴林在 4 月份总共停止了 1050 万桶/日的原油生产。实质性的减产即便在霍尔木兹海峡通航后也难以快速恢复，这限制了国际油价的下跌能力。

　　2、关于OPEC

　　重点内容在于阿联酋退出OPEC，但其本身具有产油能力，这将对原油市场的供应产生变数。

　　3、关于原油价格

　　EIA以布伦特原油为分析基准，认为5月和6月的报价围绕106美元波动，今年四季度价格将缓慢降低至89美元，2027年再降低至79美元左右。之所以预计布伦特原油会在四季度之后下跌，是因为EIA认为中东地区的产油量会在这段时间有所恢复。

　　4、关于丙烷、液化天然气、天然气产量等内容，主要集中在美国内部的供需层面。

　　5、关于电力消耗

　　重点内容是：预计在 2027 年，商业部门的需求将首次超过住宅部门的需求，这在历史上还是首次出现的情况。EIA预计，2026年，美国电力需求总量在42500亿千瓦时，2027年还将增长3.1%。AI产业的发展带动了美国的电力需求，尤其是AI数据中心的不断扩张。

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　　上图是EIA对2026和2027年相关数据的预测修正。其中最重要的是全球原油库存变化，2026年修正前为-30万桶，修正后为-260万桶，库存显著下降。2027年修正前为330万桶，修正后为390万桶，库存有所增加，意味着长期原油供应相对充足。另外，OPEC的多余产能，无论是2026年还是2027年，均被大幅下调。